Parece que la definición de Wikipedia es un poco técnica, pero lo que viene a decir es: Google asigna un valor a tu página web en función de unas variables que ellos consideran importantes.
Cuantas más cosas de las que ellos consideran importantes haces bien, mayor es tu page Rank. Así de sencillo.
El Page Rank a día de hoy solo sirve de forma orientativa, pero si es una forma perfecta de explicar cómo valora Google una página web.